猪周期这次真不一样了，政策动手了

【产业链深水区】今天刷到财联社消息直接惊到：新一轮生猪产能调控目标确定，严查产能逆势扩张行为，全国直接定了3750万头能繁母猪的总调控目标，还要往下层层分解卡指标。

我拉了Wind Alice的数据捋了一遍，2021年6月我们能繁母猪存栏还在4564万头的高点，之后一路降到今年3月的3904万头，已经跌了快一年半。现在政策直接把调控底线定在3750万头，意味着还要再砍150多万头才能达标，这个力度是之前从来没有过的。

之前猪周期都是散户亏了扛不住自动去产能，大集团反而逆势扩产抢份额，每次去产能都去不干净，周期波动一次比一次大。这次不一样，政策直接把目标分到各省市，严查逆势扩张，还把10万头能繁母猪以上的大集团都纳入重点监测，相当于以前只管散户，现在连头部企业的扩张也给你框死了。

很多人现在还在说猪企亏损是暂时的，熬过去就涨，但其实很多人没意识到，这次是从根上改了产能调控逻辑——从以前的“保供”变成现在的“稳价”，不再鼓励一味扩产能堆数量，要挤掉过去几年行业疯狂扩张攒下来的过剩水分。

现在生猪板块的估值都在历史底部，牧原头均市值才两千出头，只要产能去化真的按这个目标走，明年猪价反弹的弹性只会比之前更大，真正成本控制得住、现金流稳的头部企业，这次反而能拿到更大的蛋糕。
（数据来源：Wind Alice）