彭博社前两天发了篇文章，说印度现在反倒是全世界亏得最狠的，AI一兴起，外资吓得疯狂撤走，市值蒸发了上万亿，之前吹得神乎其神的“印度崛起”，这下彻底黄了。
 
过去几年大家总听到印度经济高速增长、人口红利巨大、要接住全球供应链转移这些说法，可现实里股市从2024年9月峰值5.73万亿美元开始，一路往下掉，市值缩水超过9000亿美元。

基准指数今年跌超9%，眼看要迎来十年来的第一次年度下跌，尤其是信息技术板块跌得更狠，年内超过26%，直接回到几年前水平。
 
钱跑得特别明显，外资今年前几个月净撤出超过220亿美元，已经超过之前一整年的量。

韩国和台湾那边因为芯片和人工智能基础设施涨势喜人，台湾指数涨了大概42%，那些做人工智能芯片的公司吸走了大量原本可能留在印度的资金。

外资在印度股市的持股比例降到14年最低点，持股规模甚至被国内机构投资者超过，在新兴市场指数里的权重也从19%左右落到12%附近。

资本用脚投票，它只追能直接搭上人工智能快车的地方。
 
印度经济结构跟人工智能时代需求对不上号，股市里信息技术服务占大头，这个行业主要靠给国外客户写代码、做维护，本质是人力外包。

以前美国一个程序员工资能雇好几个印度工程师，现在人工智能工具自己就能写代码、测试、处理后台任务，这个优势一下子没了。

塔塔咨询和印孚瑟斯这些大公司已经裁掉好几万人，初级岗位需求缩减明显。

印度每年培养150多万计算机毕业生，可就业率不高，课程里人工智能内容少，年轻人失业问题突出，大学毕业生失业率达到29.1%，一大批25岁以下群体找不到合适工作。
 
算力基础设施差距更大，今年新德里办人工智能峰会，本想展示实力，结果全国可用图形处理器只有几万颗规模，跟美国头部企业百万级比起来差得远。

印度首座半导体晶圆厂今年晚些时候才投产，做的还是低端芯片，高端的仍然要靠进口，在人工智能这场游戏里，没有强大算力就拿不到入场券，印度目前还在努力追赶。

政府通过印度人工智能使命项目已经部署几万颗图形处理器，还计划继续增加，但距离全球领先水平还有不小距离。
 
能源这块也添乱，中东局势推高油价，印度基准原油价格大幅上涨，90%石油靠进口，每涨10美元每天就得多花不少钱。

卢比兑美元贬值明显，成为亚洲表现较差的货币之一，评级机构和投行纷纷下调2026年经济增长预测，高盛调到5.9%，穆迪调到6%，同时上调通胀和赤字预期。

莫迪在公开场合呼吁民众少买黄金、少出国旅游、多用公共交通、居家办公，甚至少吃食用油，政府还提高了黄金进口关税。

这些举措引发国内不少讨论，大家觉得一个被寄予厚望的经济体，怎么突然要靠勒紧裤腰带来应对。
 
过去印度靠信息技术外包和人口数量带来增长，看起来数字漂亮，可拆开看，技术溢价不高，制造业高端部分薄弱，教育跟产业需求脱节，人口红利部分变成了就业压力。

人工智能一来，这些问题集中暴露出来。

全球供应链转移也没像预期那样大规模落地，尤其在芯片和人工智能硬件领域进展有限，外资撤离加速了估值重估过程，不是简单回调，而是对整个经济模式的一次重新定价。
 
印度不是没有动作，半导体使命项目有几座工厂在推进，第一座本土先进芯片设计中心也落地，人工智能计算资源在逐步增加，还吸引了一些数据中心投资。

这些努力显示出想在新技术里找到位置的决心，可短期内要补上巨大差距，挑战不小。

说到底，这次调整让大家看清，单纯讲故事、靠低成本人力堆规模的时代过去了。真正能留住资本、创造高质量岗位的，还是硬核技术和产业升级能力。

参考资料：观察者网 2026-05-17——还想比肩中国？“AI时代，印度正成为最大输家之一”

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