煤价反常涨，算力抢着建，光纤却卡了脖子

最近几天，国家统计局、国务院和证监会一起表态，要稳定经济和股市，他们不是头一回说要稳，但这次不同，直接拿出了具体措施，比如国务院专门提到人工智能要和制造业结合，还点出智能机器人和AI赋能制造这些方向，这说明政策不是临时想出来的，而是早有安排，跟去年两会提出的“新质生产力”思路是一致的。



美国那边的国债利率突然上涨，30年期达到5.16%，10年期也升到4.63%，这是因为油价走高，人们担心通胀可能回升，加上新上任的美联储主席明确表示不会大量印钞，国债利率一高，股市就容易出现抛售，因为资金会转向银行存款或购买债券更划算，2023年10月就发生过类似情况，当时美股连续下跌五天，A股科技板块也跟着下滑，现在如果美股科技股再次大幅下跌，咱们这边的AI和算力相关公司短期内可能也会受到影响。



最近煤炭价格走势有点反常，本来三四五月是传统淡季，用煤量减少，价格应该会往下走，但实际情况是秦皇岛5500大卡的煤价已经涨到每吨835元，比去年上涨36%，今年内也累计涨了22%以上，出现这种情况主要有两个原因，一方面是国际油气价格走高，使得很多地方改用煤炭更划算，另一方面是煤炭企业自身盈利状况好转，一季度利润增长了6.7%，过去这个板块机构很少关注，资金也不活跃，如今股价却站上所有短期均线，走出一种长期压抑后突然启动的行情，晋控煤业、兖矿能源和辽宁能源这些公司最近被市场频繁提及。



算力基础设施建设确实在推进，国家统计局数据显示前四个月信息传输行业投资增长29.2%，重点投向算力网络和新型通信网，这不再是空谈，而是实际投入资金，背后的道理很直接，人工智能训练、工厂联网、智能制造这些应用都需要底层网络支撑，过去一个月里，17家数据中心企业获得机构明显加仓，股价稳定在60日均线之上，没有跌破关键位置，表明主力资金真正在布局，不是短期炒作。



最让人想不到的是光纤这块，江苏南通有家企业提到特种光纤价格一年里翻了十倍，订单已经排到2028年，交货要等二十多周，这么紧张是因为生成式AI突然火了，数据中心之间得来回传数据，全靠高速光纤连着，再加上无人机和卫星通信这类国防项目也在抢材料，虽然整个光纤行业还没变成资金关注的重点，但已经有十一家公司被机构慢慢加仓，交易变得特别热闹，这说明市场也看出来了，就算算力再厉害，如果上游供应跟不上，照样跑不起来。



我看了这些数据，发现有意思的地方在于，以前大家总是关注热钱往哪里流动，现在却看到一些冷门环节先动起来了，比如煤炭行业，虽然没人看好它，但它的利润在回暖，价格出现波动，技术面也在变强，再比如光纤领域，虽然小众但很关键，一旦短缺就会影响整个链条，政策在推动变化，海外因素带来干扰，但真正决定走势的，是谁先打好基础。