线下折扣业态正在洗牌。软折扣代表好特卖门店数从2024年的近千店收缩至954家，单店日销从巅峰8万元降到1万多；同赛道的鸣鸣很忙门店突破2万家冲刺港股，奥乐齐全国开出85家门店加速扩张，京东折扣超市、美团快乐猴均在积极铺店。

折扣生意的分水岭不只在价格。软折扣依赖临期和尾货，货源不稳定；硬折扣靠供应链效率和自有品牌，做的是长期生意。竞争已经从“谁更便宜”进入模式与系统能力的深度较量阶段。但硬折扣的门槛也比看起来高得多——低价靠供应链效率撑，不是靠补贴烧，规模化采购和自有品牌开发缺一不可。