平安悄悄买下同行股票，保险圈开始“互相持股”，这背后是钱没地方放的无奈

2026年5月18日，中国平安买进五千六百七十五万股中国人寿H股，用掉十六点八亿港元，同时买进六千三百七十六万股农业银行H股，持股比例升到百分之二十五以上，这不是中国平安第一次这样做，早在2025年8月，它就举牌中国太保H股，之后一直加仓，到2026年3月底持股增加到百分之十二，对中国人寿的操作更加积极，从去年八月突破百分之五开始，到现在已经累计买入超过四亿股。

为啥这么买，原因很简单，现在利息很低，保险公司卖的长期产品，法定利率上限只有2%，但农业银行H股的股息率是4.63%，中国人寿H股也有3.32%，把钱放在银行或债券里，收益越来越不理想，不如直接拿分红，到2026年一季度，整个保险行业投在股票和基金的钱达到5.9万亿，占总资金的15.5%，比上个季度还增加了一点，大家现在都在用“哑铃策略”，一边压高股息的老牌蓝筹股，另一边押注科技成长股，两边都不想错过。

有意思的是，平安不光在买别人，别人也在买它，中国人寿的产品账户今年一季度进了平安前十大股东，持股1.38%，新华保险两个账户也进了人保前十大，合计0.41%，这就形成一个闭环，你买我，我买你，大家都是自己人，这种互相持股的情况以前少见，现在慢慢成了常态。

平安高管谢永林在3月份公开表示，公司还是坚持用“高股息和科技成长”两条腿走路，他们不只盯着银行和保险业务，也悄悄布局了顺周期和消费复苏相关的股票，业内都知道，他们利用OCI账户来调节利润波动，说白了就是把浮盈浮亏暂时不计入当期利润，让报表看起来更好看一些，这招配合高股息资产使用，确实让整体表现更稳定了。

他们选择H股是因为价格低、分红稳定，港股流动性也不错，还能避开A股的复杂监管，持续买入会逐渐影响公司治理，例如平安持有太保超过12%的股份，表面上是财务投资，但到投票时话语权就变大了，这让同业竞争的界限变得模糊。

再看看其他保险公司，中国人寿和太保没有大量回购平安A股，它们把H股当作主要市场，跟外资保险比起来，中资公司更愿意留在中国市场，重点投资自己熟悉的高分红资产，而不是到处寻找机会，说到底，这些公司不是不想全球化，是因为现在资金太多、好资产太少，只能先把身边能拿到的红利抓紧。