《我送你离开，光模块之外》

最近有点偷懒！眨眼间，发现一周没写文了！

01其实回看自己写的文章。最近主要是两个观点。第一个是4月27日写的《谁承接光溢出来的资金》第二个是5月11日写的《谨防牛回头》怕看的人印象不深刻，还在封面专门用了一个牛回头的图片。让不愿意认真读完的人，有一个整体的认识！

回看指数，主要的回调有两次。一次是狮王来，接待规格不低，我A怎么能输呢。贡献了130个点。第二次是大帝来，规格其实也不低，只是报道的少。我A贡献又贡献了130个点左右。对两边没偏袒！这波智慧需要我们谨记和学习！

中间的文章讲了几篇国内算力产业链。消息是不少。股价没涨几个点！原因很简单，首先硬件这边，国内还是差很多，产业内的人是知道的。资金不喜欢。软件更别说了。首先是《散》不聚焦。本质是业绩没释放。如此火辣辣的行情，你就拿出这样拉胯的业绩给我？那一定是出货有问题的！！！

内资里只有三个标的走势算是比较流畅的。一个是利通。业绩和合同负债增速都近十倍飙升！净利润增速描述了过去！合同负债勾勒出未来。逻辑顺畅另外两个是华工和光迅。有对标外资链的补涨逻辑，也有业绩方面的证伪。

其他就乏善可陈了！！！

其他的像阿里的数字港，字节的润泽、腾讯的科华。跌的比它爹还爹！！！借用叶问里金山找的那句话————《佛山，你太教我失望了！一个能打的都没有》紧接着，外资链条随便拎出个小弟就是一句《我还能打十个》

02老朱不止一次的说过。这次行情先定义为《资本开支投资拉动的朱格拉周期》周期时长8~12年。上四五年，下四五年。当然股市会提前交易预期。这是后话！

企业端的发展不想市场。一个星期就交易完了一年的预期！企业端的推进需要节奏需要时间。直到前天晚上我们才看到 英伟达 VERA RUBIN的整体规划。整个故事才从GB300向下切换。

其实老朱有预判的。现在才五月份，资金不可能一直在光模块里面兜兜转转。一定会出来的。

出来最大的概率是在机柜里找其他有确定性的方向！！！光模块之外，就是算力卡。这个事情，中国人老黄自己当厨子、台积电当墩子+配菜，自己人全搞定了。没得可炒！ 下面就是HBM。就是COWOS封装说到COWOS，得先说IC载板，最高端的路线是ABF载板。（改良半加成法MSAP工艺）（中国人老黄、刘伯温老乡的大勋果然闲不住，自己搞了个COWO P封装是未来技术）

这个板子了不得。湾湾的欣兴电子、棒子的三星电机、小日子的京瓷几乎垄断全球90%的份额

ABF载板为了绝缘又需要一种膜，一样被小日子垄断。你看看能替代小日子这个膜的几间公司，都要捅破天了！！！ 国内有一家公司说自己收购了一个公司很牛。直接供货湾湾欣兴，本计划上周末去厂房了解一下。下大雨没能遂愿。没关系，先买为敬！！！

然后焊接到板子上。板子上大家都清楚。树脂、CCL、铜箔、电子布。随着中国人老黄下一代机柜的成本提升。照炒不误！！！

这个武僧还专门做了一期《铜箔四傻！》的文章

果然是四哥路子野、脾气暴躁、弹性大。调整了11天的小阴小阳。周五一把扫射上去！

还有一个火炸了的方向就是MLCC电容。有两个逻辑。一个是位置低的补涨。一个是涨价逻辑兜底。

怕啥！炒起来

一句话：算力硬件里面，不允许存在50块以下的股票

总之产业的逻辑还没有结束。到处都是缺芯缺存缺产能。

昨天还看到一个有意思的事情！某企业的产能利用率为113%

但凡带率的，上线应该100%才对，是吧？老朱一直想不明白。

后来想通了。按8小时工作制计算。 为了保交付，流水线工人加班了！ 加倍时长叠加利用率，才导致超过了100%

03最后。炒作的路径有节奏性。要想每次都踏准，是做不到的。来回切换，无可厚非。但切记不要追涨杀跌。要承担切换的风险和一定得损失！

是否需要切换、抑或值不值得坚守。是需要有一定的产业链认知的！！！产业链紧缺到排产到2028年的那些行业。那些企业。资金是一定会关注到的

所以不愿意折腾、没精力折腾、没能力折腾。你就找住一个方向死守就好了！！！

到了我认为有风险的时候，我会提醒大家的。但是大家要自己对自己负责。不要依着别人！！！

我说这个主要是撇清责任！我没有义务也没责任必须提醒！！！

（本来想聊两家反面教材的公司的，内容太多了。下一篇吧）

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