DeepSeek宣布V4‑Pro模型API永久降价至原价1/4，缓存命中输入仅0.025元/百万Tokens，未命中输入3元、输出6元，为全球最低价。价格被迫跟进：百度文心、阿里通义、字节豆包等头部厂商陷入“跟则利润大降、不跟则份额流失”困境。智谱、MiniMax等独立厂商股价承压，MiniMax一度跌超15%。行业洗牌加速：中小厂商因成本高、技术弱，难以跟价，将被加速淘汰。行业从技术竞赛转向性价比+场景落地竞争。

对三大运营商影响：上游降价引发下游定价下行，压缩Token业务毛利，需靠规模效应与差异化服务对冲。