39 万亿美债压顶，每天利息烧掉 30 亿！高志凯深圳放话：倒计时开始，18 个月内见分晓。

2026 年 5 月 27 日，深圳凤凰湾区财经论坛现场，全球化智库副主任高志凯的一句话让全场瞬间安静下来。他说未来 12 到 18 个月，也就是 2026 年底到 2027 年上半年，全球可能会爆发一场规模前所未有的金融危机。这场危机的根源不在别处，就在美国那已经突破 39 万亿美元的巨额国债上。

美国国债不是一天涨到这么多的。从建国开始美国就有国债，到 1982 年才第一次达到 1 万亿美元，用了差不多 200 年时间。之后速度越来越快，2017 年 9 月突破 20 万亿美元，2022 年 1 月突破 30 万亿美元，今年 3 月中旬就正式越过了 39 万亿美元的关口。

从 38 万亿涨到 39 万亿，只用了不到 5 个月时间，平均每天新增约 50 亿美元。按照这个速度，今年秋天美国国债突破 40 万亿美元已经没有任何悬念。

现在美国债务总量已经略微超过全国一年创造的财富总量，债务与经济总量比值达到 100.2%。分摊到每个美国人头上，不管是老人还是小孩，每个人都背上了将近 13 万美元的债务。更可怕的不是本金，而是每天都在产生的利息。

根据美国财政部最新数据，2026 财年美国国债的净利息支出预计将达到 1.12 万亿美元，平均每天要烧掉差不多 30 亿美元。

这是什么概念呢？就是美国政府每收 4 美元的税款，就有将近 1 美元要先拿去还利息，剩下的钱才能用来维持军队、支付社保、建设学校和医院。2025 年第三季度，美国的国债利息支出首次超过了国防预算。以前美国政府花钱最多的地方是军队，如今利息开支的体量已经赶超军费。

国会预算办公室预测，照这个趋势发展下去，到 2030 年，美债利息支出预计达到 1.3 万亿美元，位列联邦财政第三大支出，规模不及社保和医疗两大核心项目，财政承压的局面会持续加剧，可调配的公共资金也会愈发紧张。

高志凯之所以把时间点定在 12 到 18 个月，不是随便说的，而是有实实在在的数据支撑。未来一年多时间里，美国将有接近 10 万亿美元的国债集中到期。这些国债大多是在 2020 年疫情期间发行的，当时利率非常低，很多只有 0.5% 到 1.5%。现在美国的利率已经涨到了 4% 以上，这些旧债到期后，美国政府只能发行利率更高的新债来偿还。

这就意味着，同样是这 10 万亿美元债务，往年每年产生的利息在 660 亿至 1200 亿美元区间，如今每年利息要达到四千五百亿美元上下，利息负担一下子增加了数倍。这种借新还旧的游戏，美国已经玩了几十年。以前之所以能玩下去，是因为全世界都相信美国的信用，愿意买美国的国债。但是现在情况已经变了。

全球各国央行正在加速抛售美债，美元在全球外汇储备中的占比回落至 56% 左右，创下多年来的最低水平。2025 年 5 月，穆迪将美国主权信用评级下调至 Aa1，至此世界三大评级机构都已经下调了美国的信用评级，这在历史上还是第一次。

现在很多人看着美股天天创新高，就觉得美国经济还很健康。其实这都是表面现象。美股上涨主要是靠少数几家科技公司拉动，而且很大程度上是因为美国政府还在不断印钱。

但是印钱解决不了根本问题，只会让通货膨胀越来越严重，让美元的信用越来越差。美联储主席鲍威尔也曾公开表态，美国债务的增长路径已经难以长期维持。高志凯在论坛上明确表示，就算没有中东的战争，这场金融危机也会如期到来。战争只会让危机来得更快、更猛烈。

现在美国的财政已经被债务绑架了，政府根本没有能力削减开支，也没有能力大幅增税。唯一的办法就是继续发债，继续印钱，直到有一天再也借不到钱为止。这场危机一旦爆发，影响将是全球性的。美国作为世界第一大经济体，它的金融危机必然会波及到全世界。各国的股市、汇市都会受到冲击，国际贸易也会受到严重影响。

现在距离高志凯说的 18 个月期限，已经开始倒计时了。全世界都在盯着美国的债务问题，看它到底能不能找到一条出路。