浩海投研：2025年以来，血制品赛道整体承压，去年全年和今年一季度营业总收入同比增速为0.55%和-19.90%，归母净利润更是连连大跌，同比增速为-34.55%和-53.17%。股价表现也非常挣扎，今年前四个月跑输生物医药板块超过13%，是跌幅最深的子板块之一，估值已处于低位。血制品行业的困境在于供需两端的全面重塑，一方面，“十四五”期间采浆站数量增长带来上游供给扩张；另一方面，受医保支付方式改革等影响，人血白蛋白和静丙这两个主要品种的院内需求遭到一定程度压制。虽然整体仍然处于紧平衡状态，但行业以往供不应求的盛景可是一去不复返了。血制品财经知识分享官投资达人说财经a股 上海·上海大学(宝山校区)