【⚡高盛喊话：MLCC是"新存储"，已成AI服务器第三大成本项】 高盛最新研报将多层陶瓷电容器（MLCC）定义为AI超级周期下一站——继GPU、内存之后，MLCC已跃升为AI服务器BOM（物料清单）中第三大成本项，量价齐升周期刚刚启动。

📌 核心信号：用量暴增：英伟达Vera Rubin（VR200）机架MLCC价值量约$4,300，较GB300的~$1,500暴增近2倍

市场空间：AI服务器MLCC市场2025–2030年预计扩增4.3倍，CAGR≈34%

涨价落地：村田4月起AI服务器MLCC提价15%–35%，太阳诱电5月跟进；高端交货期已超20周

产能硬约束：设备/材料靠自研，行业年产能增速锁死在~10%，需求增速远超供给弹性

盈利弹性：均价涨5%→村田FY27营业利润+13%、太阳诱电+37%

🌐 受益格局：日系三强——村田、三星电机(SEMCO)、太阳诱电享技术溢价；TDK高压大容量MLCC受益汽车+AI；

💡 一句话：DRAM/NAND涨过一轮了，MLCC的价格上行之旅"几乎才刚开始"——高盛认为这是AI供应链下一个可复制存储芯片逻辑的瓶颈交易。

高盛研报MLCCAI服务器VeraRubin被动元件供应链瓶颈