农行与中证红利这十年。过去几年，农行的股价表现在大行里面是遥遥领先的，把时间拉长到10年（120个月）来看，农行的前复权股价上涨了252.21%，年化涨幅为13.42%，最大回撤为29.21%，振幅为368.64%，虽然是超大盘股票，但其实股价的最大回撤和振幅都是不低的。另外，农行的主要涨幅主要集中在23~25年间33个月上涨的222%，也就是说过去十年超过70％的时间都是“垃圾时间”，从这个角度看，投资确实是很煎熬的一件事。作为对比，中证红利全收益指数在相同区间内的涨幅为135.22%，年化涨幅为8.93%，最大回撤为27.08％，振幅为152.77%，中红的收益要大幅差于农行，最大回撤也仅是略好一些，不过中红的走势要比农行更加稳健，投资体验会更好一些。个股投资的上限高但是对投资者的要求同样也高，红利指数化投资的下限高但其实对投资者的要求也不低，前者要求的是能力与耐心，后者也要求很强的耐心。在投资中，耐心或许比能力更加可贵，所以红利指数化投资看似简单，实则门槛不低。