复刻MLCC涨价行情！电源IC国产隐形龙头迎来量价共振

AI算力建设持续提速，算力服务器、高速光模块、新能源车三大赛道同步扩容，电源管理IC复刻早年MLCC供需紧缺逻辑，行业景气度持续上行。

单台AI服务器功耗远超传统机型，整机配套数十颗电源IC，负责稳压控流，保障GPU稳定运算；800G、1.6T光模块迭代升级，内部AFE前端、电源调控芯片用量成倍提升；新能源车单车功率芯片搭载量是燃油车数倍，持续拉动芯片刚需。

全球晶圆代工产能饱和，扩产周期漫长，海外大厂接连上调产品报价，缺货涨价成为行业常态，订单加速向国内厂商转移，国产替代进程提速。

梳理一季报，多家本土芯片企业业绩走出逆势高增行情：
1、南芯科技（688484）：深耕DC-DC与快充芯片，产品批量供货AI服务器与车载电源，连续四季营收环比走高。
2、希荻微（688173）：车规+算力双线落地，高压电源芯片通过头部车企与光模块厂商认证，研发加码下利润稳步抬升 。
3、芯朋微（688508）：高低压功率芯片龙头，工控、服务器电源产品批量交付，受益产业链缺货涨价周期 。

三家企业业绩接连刷新历史新高，但板块股价尚未完全兑现基本面。反观海外电源芯片巨头股价屡创新高，国产标的估值修复空间充足。