算力基建暗流涌动，光纤火热背后光棒才是利润核心

AI算力集群集中落地，带动高速光纤需求暴涨，国内多地光纤产线满产，苏州120微米算力专用光纤海外出货同比大增超五成，海内外订单接连锁定，多数工厂排产周期延伸至2027年。多数投资者紧盯光纤产销，却忽略产业链利润制高点落在上游光纤预制棒（光棒）环节。

光纤产业链利润分配分化明显，光棒独占全产业链七成收益，光纤拉丝、光缆加工仅分余下三成利润。光棒生产工艺门槛极高，设备调试周期漫长，新厂商短期内难以落地产能，叠加高端低损耗光棒配方壁垒，现有头部厂商牢牢把控议价权。AI机房海量数据交互，对光纤传输损耗、稳定性标准大幅抬升，进一步推高高端光棒紧缺度。

本轮需求并非短期炒作，全球智算中心持续新建，跨机柜高速互联线路持续铺设，光纤作为数据传输刚需耗材需求长期向上。不过行情暗藏变数，高额利润会催生资本集中扩产，远期新增产能落地后行业或迎来价格内卷。只有打通光棒-光纤-光缆全产业链的企业，才能穿越周期稳稳获利。

相关标的：
1、通鼎互联（002491）：自建光棒产线，光棒自给率稳步提升，算力光缆批量供货头部IDC厂商。
2、永鼎股份（600105）：布局特种光棒研发，海外算力光纤订单持续放量。
3、特发信息（000070）：深耕预制棒配套，高端算力光纤逐步实现国产化供货。