【涨幅直接清零！国内金价今年已跌400元，黄金价格跌回2025年？】

截至 2026年6月6日，金价经历了显著回调。

国际现货黄金收报 4328.92 美元/盎司，单日大跌超 3%，较 1 月 29 日创下的约 5535-5598 美元/盎司的历史高点，累计跌去超 1200 美元，跌幅约 21%-23% 。

国内品牌金饰价格同步大幅下跌，周生生、老庙黄金、老凤祥等主流品牌的足金饰品报价从年初高点的 1700 多元/克，回落至 1315-1360 元/克区间，每克下跌近 400 元，价格已与 2025 年 12 月持平 。

国内原料金价（如上海金交所 AU9999）也跌破 980 元/克，甚至下探至 950-970 元附近 。

当然，正如@王爷说财经 之前分析的那样，此次金价大跌并非单一因素所致，而是多重宏观与微观因素叠加的结果：

第一、美联储政策预期转向：美国 5 月非农就业数据超预期，市场对年内降息的预期几乎归零，甚至开始计价加息。美债收益率与美元指数走强，大幅抬高了持有无息资产黄金的机会成本，导致资金从黄金 ETF 撤离 。

第二、避险逻辑阶段性失效：中东局势出现缓和迹象，传统避险需求降温。同时，油价上涨引发了通胀预期，反而强化了美联储维持高利率的逻辑，形成“油价涨、金价跌”的反常格局 。

第三、获利盘集中抛售：2025 年至 2026 年初金价涨幅巨大，积累了大量获利筹码。当金价跌破 4500 美元等关键支撑位后，触发程序化止损指令，形成“多杀多”的技术性踩踏 。

最后，实物需求走弱与机构看空：印度将黄金进口关税从 6% 上调至 15%，导致进口量下滑；国内一季度黄金首饰消费量同比下降。此外，摩根士丹利、花旗、德国商业银行等多家国际投行相继下调金价预测，加剧了市场看空情绪 。

至于未来走势，王爷说财经认为，短期金价仍受美联储政策压制，或维持 4300-4600 美元/盎司区间震荡；但中长期支撑未变，全球央行购金、去美元化等逻辑依然存在，高盛、摩根大通等机构维持中长期看涨观点 。

对此，大家怎么看？你认为，接下来，黄金走势会如何？