打新前瞻（67）：杰锋动力——卡位汽车排气及智能悬架核心赛道

6月4日，北交所上市会召开今年第 54次审议会议，会议审议通过杰锋汽车动力系统股份有限公司（简称：杰锋动力）IPO申请。下面我们提前分析一下杰锋动力的发行申购情况。

杰锋动力主要从事以汽车排气系统、动力系统等领域为主的汽车核心零部件产品的研发、设计、生产和销售，主要以一级供应商身份直接向整车厂供货，主要客户系国内外知名汽车整车制造厂商。公司主要产品为排气系统零部件、动力系统零部件。此外，氢燃料电池零部件、智能悬架零部件等已形成一定规模的量产和销售，相关销售收入构成公司主营业务收入的重要组成部分。

2023～2025年，杰锋动力营业收入分别为17.07亿元、21.00亿元、23.73亿元；归母净利润依次为1.31亿元、1.45亿元、1.47亿元。

经审阅的 2026 年 1-3 月公司营业收入 56,778.68万元，同比增长 11.86%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 3,876.32 万元，同比增长 45.33%。

2026 年 1-6 月，公司预计营业收入约为 117,389.28 万元至 122,268.62 万元，同比增长幅度约为 16.30%至 21.14%；预计归属于母公司股东的净利润约为 5,958.78 万元至 6,959.02 万元，同比增长幅度约为 31.72%至 53.83%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 5,500.00 万元至 6,500.24 万元，同比增长幅度约为27.12%至 50.24%。

杰锋动力拟发行股票不超过1,047.00万股，发行后总股本6,000.00万股，募集资金40000.00万元，对应发行价约38.20元/股。

公司2025年扣非后的归母净利润为141,965,266.89 元，发行后每股收益摊薄为2.366元，对应2025 年扣非后归母净利润摊薄市盈率为16.15倍，高于北交所14.99倍市盈率的约束。

本次发行如按14.99倍市盈率发行，发行价为35.47元/股。

本次网上发行数量为942.3万股，对应顶格申购资金1,671.17万元。如申购资金10000亿元，预计正股超过1000万元左右，顶格申购可1+1。


⚠️以上分析基于现有的招股说明书数据，未考虑后期发行方案变动。

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