结合走势来看，本周行情大概率会结束本轮调整。进入六月中旬，市场将以震荡格局为主，随后逐步开启修复行情。历届世界杯期间，A股基本都是相似走势，这类情况我已经经历过五六次了。

一方面，调研数据印证实体经济里科技产业依旧蓬勃发展；另一方面，世界杯影响叠加缺口回补需求，让盘面出现回撤，这样的行情确实磨人。对于久经市场的老投资者而言早已习惯，但我也清楚，新股民天天紧盯盘面，内心难免充满焦虑与不安。

今日下午我参与了一场重要的内部研讨会，核心内容整理如下，完整解读可查看专题文章：

1. 美国非农数据短期走高属于世界杯带来的临时现象，并非长期趋势，美联储不会单凭这一数据调整加息政策。

2. 当前全球算力硬件的市场需求十分旺盛，行业景气周期预计能维持两到三年。

3. 算力领域存在较高技术壁垒，产能无法快速扩张，相关产品涨价趋势短期内难以逆转。

4. 目前美国仍是全球算力最大需求市场，国内相关产业正加速追赶，想要实现全面超越，至少还需要五年时间。

5. 现阶段国内并未出现利空市场的消息，相关方面对科技板块的扶持态度保持不变。

6. 各大头部科技企业现金流状况稳定，经营基本面无忧。

7. 当下全网Token供给量仅为极小一部分，未来整体需求规模暂无法预估，Token具备极强的价值属性。

8. 绝大多数科技创新都离不开Token赋能，各行各业的产业升级，也都需要算力作为支撑。

总结来说，本轮调整主要是受外围市场大跌、世界杯情绪以及3900点缺口影响，引发市场恐慌抛售，并非行业基本面出现问题。指数回补3900点缺口后，调整基本就会告一段落。六月市场整体会偏向震荡反复，但2026年整体行情依旧值得看好，沪指冲击4600点的目标依然有望实现。