过去三年，AI行情的主线是"算力基建"：芯片、光模块、服务器。现在，算力基建的行情已经基本走完了，业绩已经充分兑现，估值也到了高位。

主力需要一个新的成长主线，来承接从算力赛道出来的几万亿资金。

而人形机器人，是AI唯一的"物理载体"，是AI技术落地的终极场景。黄仁勋说"AI的下一个浪潮是具身智能"，马斯克说"人形机器人的市场规模会超过汽车"。

今天，我们看到的是：从光模块、半导体出来的资金，没有去炒别的题材，直接全部冲进了人形机器人。这不是游资的一日游，是机构资金的系统性调仓。

今天人形机器人的逆势上涨，不是偶然，是必然。这是AI行情的一次"接力赛"，接力棒已经从"算力"传到了"机器人"手里。