一、创新药龙头（市值/研发双高）

- 百济神州(688235/06160.HK)：市值约3884亿，全球化盈利，BTK+PD-1出海大卖 。
- 恒瑞医药(600276)：市值约3583亿，国内创新药一哥，ADC/GLP-1管线强劲 。
- 信达生物(688202)：市值约1425亿，国产PD-1第一梯队，肿瘤/自免双布局。

二、CXO（医药研发外包）龙头

- 药明康德(603259)：市值约2864亿，全球CRDMO龙头，在手订单近600亿 。
- 药明生物(2269.HK)：生物药CDMO龙头，未完成订单237亿美元 。
- 康龙化成(300759)：市值约406亿，小分子CXO核心企业。

三、医疗器械龙头

- 迈瑞医疗(300760)：市值约1731亿，监护/超声/血球设备全球领先。
- 联影医疗(688271)：市值约945亿，国产医学影像设备龙头。

四、中药龙头（品牌/壁垒强）

- 云南白药(000538)：市值约883亿，日化+中药双轮驱动。
- 片仔癀(600436)：市值约719亿，独家品种，稀缺性强。
- 同仁堂(600085)：市值约336亿，百年老字号，经典中成药。

五、医药商业龙头（营收规模大）

- 上海医药(601607)：2025年营收2836亿，流通+工业一体化 。
- 九州通(600998)：2025年营收1614亿，民营医药流通龙头 。

六、其他细分龙头

- 爱尔眼科(300015)：市值约775亿，眼科医疗连锁龙头。
- 万泰生物(603392)：市值约406亿，疫苗+诊断试剂双强。