近期市场出现阶段性调整，不少投资者内心不安，纷纷担忧本轮科技主线行情已然见顶。在我看来，目前的震荡只是正常回调，正所谓千金难买牛回头，此次调整恰恰是布局科技赛道的黄金机会。

1、本轮调整主要受海外政策预期影响。海外公布五月非农就业数据，新增就业17.2万人，远高于市场8.8万人的预期。国际油价虽从百元关口回落至90美元区间，但通胀压力并未明显缓解。受此影响，华尔街市场认为美联储12月加息概率升至五成，流动性收紧的担忧升温，美股纳斯达克指数大幅走弱，进而拖累国内科技板块同步回调。

2、整体就业数据参考有限，行业就业呈现明显两极分化。深入拆解数据便能发现，就业增长存在显著结构差异：金融行业削减2.2万个岗位，信息技术行业缩减两千个岗位，高端白领领域裁员现象持续显现。新增就业基本集中在低端服务业，休闲酒店板块新增7万岗位，医疗保健行业新增3.5万岗位。与此同时，薪资增速同步走弱，平均时薪增速3.4%，环比回落0.2个百分点，而AI技术普及带来的就业结构变化，是出现这一现象的核心原因。

3、AI重构经济格局，新旧经济赛道走势彻底分化。如今大模型、智能代理应用加速落地，不断替代传统脑力岗位。后续随着自动驾驶、人形机器人、物理AI等技术持续迭代，基础蓝领岗位也将逐步受到冲击。就业结构转变会进一步带动消费走弱，地产、餐饮、零售等传统行业压力难解，属于逐步被时代淘汰的旧经济领域，短期反弹多为诱多，并不具备反转基础。

4、市场风格不会全面切换，科技仍是贯穿行情的核心主线。AI并非短暂热点，其产业级别堪比数十年前的互联网浪潮，属于长周期产业趋势。现阶段AI产业发展，仅仅对应互联网发展初期阶段，行情远未结束。市场并不会出现新旧赛道的风格轮转，资金更多是在科技细分领域内轮动上涨，这也是当下最明确的方向。即便部分科技标的短期估值偏高，也能依靠业绩提升、时间换空间的方式逐步消化。

5、科技行情整体震荡上行，下半年全新细分方向将接棒领涨。本轮科技行情特征十分鲜明，整体呈现回调休整、再度走高的态势，每一次调整都是入场良机。全年行情围绕六大高确定性科技细分领域展开，上半年两大细分赛道领跑市场。结合产业发展规律来看，行情会在各细分领域依次轮动，下半年多条细分赛道将迎来发力机会，成为市场新主线，全新热点赛道正迎来快速上涨行情。

早在2024年，我就判断市场将迎来信心牛、科技牛。今年1月实地调研后也明确提示，AI产业浪潮已然来袭，算力是AI发展的核心支撑，电力又保障算力运转，光学、芯片更是产业链中不可或缺的关键环节。

结合当下市场，我最新判断全新光学相关赛道即将迎来爆发，这条全新主线潜力十足，行情空间值得期待。