价值投资日志 如果风偏下降，不是以乐观的需求端口径考虑问题，而是：

1、考虑供给端的约束

2、考虑筹码、流动性约束

虽然旭创物料锁定最好，但目前也没有锁定到明年，特别是并没有证据支持明年有物料能做到1300亿业绩，这完全是需求端反推的。

明年物料还看不清，但今年相对确定，300亿上下业绩基本能锁定。

对应今年40-50倍PE。如果风偏下降，不是以乐观的需求端口径考虑问题，而是：

1、考虑供给端的约束

2、考虑筹码、流动性约束

虽然旭创物料锁定最好，但目前也没有锁定到明年，特别是并没有证据支持明年有物料能做到1300亿业绩，这完全是需求端反推的。

明年物料还看不清，但今年相对确定，300亿上下业绩基本能锁定。

对应今年40-50倍PE。