6/8 周一 VanEck 半导体 ETF（SMH）的看跌期权成交量是看涨的 2.68 倍，550 美元行权价（较现价低 7%）集中下注——机构在用期权对冲下跌。

机构行为：反弹不追高，反而买保护。 “个股做多，指数对冲” ，都觉得自己选的有超额收益。