《日经中文网》6月9日报道，日本央行预计将在一周后的议息会议上，提出加息议案，并以多数票敲定加息，日本的政策利率将从目前的0.75%，上升到1%，达到30年来的最高水平。

日本国债占GDP比例高达230%，每年财政收入的五分之一用于支付国债利息，加息无疑会加剧财政负担，那么，日本为什么还要加息？

答案很简单：日本别无选择。首先，日元汇率已经到了崩溃边缘。6月3日，日元兑美元汇率再度跌破1:160关口，这一般被视为日元发生汇率危机的临界点，而日本已经是年内第四次失守这个点位。

1990年日本经济泡沫破裂之际，日元兑美元汇率就恰好定格在160.38，一旦汇率实质性跌破160关口，将引爆市场恐慌情绪，导致日元抛售潮。

为了钉住汇率，今年4月起，日本央行陆续动用了近千亿美元外汇储备，但干预效果微乎其微，加上特朗普访中前夕，美国财长贝森特专门跑去日本警告不准抛售美元来救日元，所以日本不敢轻易卖掉美债，目前唯一选项就是加息。

摩根士丹利分析，6月日元是否加息，对资本市场非常重要。如果日本央行按兵不动，日本债券市场和汇率市场将面临重大危机，日元汇率不排除跌至1美元兑换170日元，到时候日元就真的完犊子了。雪上加霜的是，日本正遭遇严重的通胀。受中东局势影响，上半年日本能源进口量直接腰斩，国内能源供给紧张，物价恨不得涨到天上去。其中食品价格同比上涨4.1%，这还是政府砸钱补贴能源价格后的结果，据公开报道，这部分补贴资金最快6月末就会耗尽，如果不加息，日本物价会进一步失控。

面对汇率崩盘和通胀失控的风险，日本只能顶着巨大的财政压力，硬着头皮加息。但是，这对全球资本市场来说，绝对不是好消息。要知道，日元一直是全球套息货币，也就是说，在接近零的利率下，投机者几乎是以零成本借入日元，换成美元，赚取利差收益或炒股投机，换句话说，日元发挥着美元替补的作用。现在日元加息，表面上回收的是日元流动性，但实际上却回收了全球流动性。