光伏调整结束，结构性反转渐近，重点关注隆基绿能

光伏板块历经长期深度调整，产业链价格逐步企稳，低效产能加速出清，估值回落至历史低位，调整行情已临近结束。当前硅料、组件止跌回暖，海外新兴市场与国内风光大基地需求稳步释放，行业盈利修复窗口逐步打开。全面普涨行情尚需等待龙头单季扭亏确认，但结构性反转行情渐行渐近，下半年预期持续改善。

隆基绿能手握大规模光伏电站资产，风光装机占比高，依托绿电交易与碳资产增厚收益，不受制造端价格内卷拖累，业绩稳定性突出。光储协同布局契合新型电力系统建设方向，具备长期成长逻辑，在板块底部阶段配置价值凸显，可重点跟踪装机落地与绿电盈利兑现节奏。
风险提示：行业供需变化、装机不及预期，仅供参考，不构成投资建议。