瑞穗证券与美国银行在最新研报中双双唱多闪迪，核心逻辑是NAND闪存供需失衡将持续多年，2028年或2029年之前市场都不会有显著新产能上线。

瑞穗证券分析师Vijay Rakesh团队指出，AI仍是存储市场供需失衡的主因，预估2027至2028年需求将进一步增长。

2026至2027年整体NAND Flash需求将分别增长18%，但供给端晶圆投片量2026年预估萎缩5%，2027年也仅年增3%，新产能预计要到2028年才会陆续上线。

Counterpoint Research数据也印证了这一趋势，2026年第一季度全球NAND闪存制造商合并总营收达到创纪录的460亿美元，同比增长近3.5倍，单季营收已超过2023年全年总和。