顶层政策加持，光通信行业开启高速成长新周期

工信部出台人工智能与信息通信创新发展政策，聚焦光电芯片、高速交换器件、光电共封装等关键技术攻关，大力推进光电混合组网、超节点光电互联技术落地，全方位推动产业链关键环节国产替代，光通信行业迎来发展黄金期。算力建设带动高速传输设备需求爆发，光模块、自研光芯片、CPO三大细分赛道率先受益。

1. 华星光电（000036）

企业深耕高速光模块研发生产，多款1.6T、3.2T产品实现批量供货，硅光封装技术行业领先，深度绑定海外头部云服务商，订单储备充足，产能持续释放，海外业务占比高，盈利水平稳居行业上游。

2. 共进股份（603108）

位列全球光模块一线厂商，自研光电方案通过海外大厂认证，核心零部件自主率不断提升，有效控制生产成本。高端产品出货占比持续提升，海内外客户资源丰富，订单排期充裕，业绩保持高速增长态势。

3. 三安光电（600703）

具备光芯片IDM全产业链能力，中高速激光器芯片规模化量产，CPO配套器件完成多家企业送检。依托国内运营商与数据中心稳定订单，充分受益芯片国产替代浪潮，高端业务不断拉高整体盈利空间。

4. 德龙激光（688170）

专注高端激光光源芯片研发，一季度业绩大幅增长，高速光电芯片顺利进入头部光模块企业供应链，实现从芯片设计到封装全流程自主可控，打破海外技术垄断，国内市场根基稳固，海外布局稳步推进。

5. 中际装备（300308）

主营各类高端光器件与光引擎产品，CPO相关产品完成海外大厂认证，海内外双生产基地保障订单交付，产品毛利率表现优异，业务从无源器件向有源光电组件延伸，成长确定性突出。

6. 烽火通信（600498）

国内通信基建龙头，自研光电集成交换机实现商用落地，企业网络设备市场占有率领先，政企、运营商订单稳定，高端算力交换机需求持续攀升，海外业务增速亮眼，业绩具备稳健增长基础。

7. 天孚通信（300394）

高速光器件核心供应商，多款800G产品获得海外大厂认证，1.6T产品进入送样阶段，海外客户覆盖全球头部科技企业，海外营收占比高，随着高端产品放量，盈利能力将持续改善。

8. 博创科技（300548）

实现多品类高速光电器件自主研发，液冷光电集成产品完成量产落地，国内运营商订单稳定，海外市场逐步开拓，多芯片技术平台布局完善，产品结构持续优化带动业绩回暖。

9. 铖昌科技（001270）

聚焦铌酸锂光电调制器研发，8英寸晶圆级产品实现量产，高速率光电组件通过海外企业长期认证，顺利切入全球光通信供应链，海内外客户均衡布局，伴随算力扩容迎来业绩高速释放期。