今天市场反弹力度极弱，那明天是不是还要继续下跌？

这里直接给结论：明天依旧存在小幅调整的预期，主要有三个核心原因。

第一，今天三大指数整体偏弱收跌，上证指数小幅回落，唯独科创50相对抗跌。从超短技术结构来看，1分钟、5分钟级别已经出现明显小级别顶背离，技术形态上明天早盘大概率会有小幅低开、惯性整理的动作。
另外科创50之所以抗跌，是因为科技内部出现明显分化：高位的光模块、算力调整压力偏大，但低位的半导体材料、PCB等细分方向承接很强，扛跌效果非常明显。

第二，从资金层面来看，今天北向资金其实是小幅流入的，但盘面依旧偏弱。根本原因在于，市场还处在六月份机构调仓出清的尾声阶段，前期调仓的抛压还没有完全消化干净。目前场外增量资金并未大举进场，市场缺乏上攻动能，所以震荡调整的格局还会延续。

第三，科技主线今天整体表现疲软，高位品种持续资金兑现。无论是高位趋势标的，还是部分半导体材料方向，日内冲高回落、反复走弱，短期高位股很难出现强势反包修复。当下资金整体偏谨慎，观望情绪浓厚，也就造成盘面持续弱势震荡。

不过大家不用过度恐慌，目前大盘下方支撑非常明确。只要3920点关键支撑不破，市场就没有大幅杀跌的空间，整体属于良性洗盘。

展望明天行情：指数只要能稳住、企稳在3950上方至4000点区间，就会维持震荡磨底走势，短期就是区间反复整理、等待修复机会。