本周美股三大利空：CPI数据、世界杯开幕、SpaceX上市，后两者只是心理层面影响，CPI是关键。 上周非农数据意外增加，引发加息预期，导致AI半导体板块暴跌。如果今晚CPI再超预期，加息预期会进一步强化，风险资产可能重新定价。昨晚美股和今日韩股、A股的下跌，已经提前消化了部分利空，今晚数据公布后或出现靴子落地式探底反弹。即使要加息，最快也要到10月，在此之前数据仍有好转可能：非农增长和CPI偏高，分别受世界杯招工、中东局势推高油价影响，事件缓解后利空可能消退。额外扰动：伊朗局势反复，若七八月份仍未解决，CPI难回落。操作建议：今晚看美股表现，明早再根据A股收盘情况应对。核心结论：CPI是决定性因素，短期或有情绪性杀跌，中长期利空因素可能随事件缓解而消退。