富信：microTEC突破，中日替代卡位清晰

🌟microTEC随光模块放量
公司主营业务半导体热电器件，microtec（微型热电制冷器）产品覆盖上游碲化铋制棒、切片切粒、下游系统整机全流程，microtec具备低功耗、高可靠、微型化的特点，局部精准控温。光模块中的激光器对温度极度敏感，Micro TEC可直接贴合激光器器件底部，实现微米级“点对点”主动散热，控温精度可达±0.01℃。

市场空间预估27年超100亿元，日系厂商供应70%+，国产替代空间大
1、光模块TEC用量
400G光模块：一般使用1颗。
800G光模块：一般采用1-2颗设计
1.6T光模块：一般采用2-3颗设计（单颗制冷量提升，价值提升）
2、27年市场需求
不同厂商microTEC价值量有差异，1只800G对应30-80元microTEC价值量，1只1.6T对应50-130元microTEC价值量。按照27年800G 7000万只、1.6T 1-1.5亿支出货估计，27年microTEC需求量超100亿元。
3、格局：日系大和热磁供应70%+光模块用TEC，其他厂商包括小松、Marlow等。中日替代空间大

富信TEC产品400G/800G已批量供货，1.6T实现小批出货；稳定供应coherent、华为等，其他国内头部大厂正在验证中。公司6月底将具备150万片/月产能，产品扩产周期短，后续验证顺利供货后，收入有望快速放量。