来看数据。5月份的居民消费价格相比4月降了0.1%。8个大类中，衣着类上涨了0.6%，这主要是由夏装换季上新带动。教育文化娱乐和医疗保健和4月持平，其他五类都是下降的。值得注意的是，居住类中的房租在今年前5个月中有4个月是在下跌，而去年的前5个月，仅有一个月是下跌。房租的走势体现的是租房需求，而租房需求的背后一定程度上和就业相关。
 
接下来看近期对居民消费价格影响较大的三项：
 
第一个是猪肉。它是近期CPI之中较大的一个拖累项。但其实猪肉价格的环比跌幅已经从3月的7.3%，收窄至4月的5.7%，5月又继续收窄至1.6%。
 
第二个是交通工具用能源。5月的价格相比4月下降了0.3%，结束了之前几个月的环比大幅上涨趋势。
 
还有一个是金饰品。其包括在“其他用品及服务”这个大类之中，统计局不单独公布金饰品这个子类数据，但近期影响这个大类涨跌的主要就是金饰品，所以看这个大类的涨跌相当于看金饰品的涨跌。那么5月份“其他用品及服务”的价格比4月下降了0.4%，已连续3个月下降。
 
好，那么虽然能源和金饰品目前已经停止了上涨，但是5月份的居民消费价格同比去年5月上涨了1.2%。在这1.2个百分点之中，汽油涨价贡献了0.66个百分点，黄金饰品涨价贡献了0.17个百分点。所以，能源和金饰品仍然是影响5月CPI同比读数的最大两项。
 
好，接下来我们看工厂的相关价格变化：
 
5月份的出厂价格同比去年5月涨了3.9%，原材料及零部件的进货价格同比去年5月涨了5.8%。
 
看细分项的话，发现出厂价格的上涨主要集中在采掘和原材料，同比分别上涨了15.8%和9.2%。原材料及零部件的进货价格的上涨主要集中在燃料动力类、有色金属材料及电线类、化工原料类，分别上涨10%、22%、11.8%。
 
好，现在来看环比数据：
 
5月份的出厂价格相比4月上涨了0.5%，原材料及零部件的进货价格相比4月上涨了1.3%。两者的涨幅都比上个月有所缩小，但是这两者之间的差值在扩大。这是今年1月以来，两者之间的差值前4个月均值是0.25，而5月份跳升至0.8。所以这表明，中下游企业在5月份面临的成本压力，显著大于出厂价格所能覆盖的空间。