但斌这条转评，把光模块被全球资本看多的底层逻辑一次性说透了。国际资本开始把中际旭创、新易盛当成“全球AI基建资产”来定价，不是A股内部的题材炒作。 这话的分量，比任何“光模块龙头业绩翻倍”的数据都重。“全球AI基建资产”这个定位，意味着什么？以前A股科技股的估值锚，是国内流动性和情绪。现在全球ETF发行商开始围绕中际旭创、新易盛设计2倍做多产品，意味着它们的定价权正在从“A股散户”转移到“全球机构”。这不是“看好A股”，是“看好全球AI基建中最稀缺的那一环”，而这一环，恰好在中国。就像HBM周期里全球投资者看海力士、三星、美光一样。光模块的逻辑，已经不是“国产替代”，是“全球供给”。中际旭创和新易盛在1.6T光模块的全球份额，不是靠成本低抢来的，是靠技术领先拿到的。英伟达一家就占了1.6T需求的六成以上，而它选择的供应商，就是中际旭创和新易盛。全球AI数据中心互联升级，最缺的不是算力芯片，是把算力连起来的光模块。光模块是全球AI基建中最稀缺的环节之一。全球资本用真金白银投票，比任何“看好”都有说服力。ProShares将新易盛纳入单票2倍做多ETF申报范围，通信ETF（光模块/算力方向，515880）连续22日场外净流入，北向资金连续五日净流入A股AI算力方向超60亿。这些不是口号，是实打实的资金流向，也是A股市场活跃资金逻辑。几句话总结：以前光模块涨，是A股自己折腾；现在光模块涨，是全球资本抢。定价权不一样，天花板也不一样。A股未来的主线，非常清晰。个人观点，仅供参考，内容涉及个股，仅是案例，不作为投资建议，市场实时在变化，风险时时在，决策需谨慎。