【台股前哨看AI PCB景气加速（国金证券）】

当前全球 AI PCB 产业链景气度持续加速上行，中国台湾 PCB 相关厂商月度营收成为观测行业变化的核心高频指标。台湾地区板厂、覆铜板、钻针全产业链企业 2026 年 2-5 月营收同比增速逐月走高，呈现明显的同步抬升特征。AI 高阶 PCB 龙头金像電 5 月营收同比大增 87.3%，通用服务器板厂商健鼎增速也升至 46.57%，印证行业景气从 AI 高端板逐步向通用服务器板块外溢。覆铜板环节增长弹性最为突出，台光電、台燿 5 月营收同比分别暴涨 114.6%、128.5%，而传统覆铜板企业增速仅维持在 10%-22%，行业结构性分化显著。作为产业链上游耗材的钻针同样高增，龙头尖點 5 月营收同比增长 86.3%，其产品结构向 AI 高端领域升级，叠加产能持续扩张，也反映出下游需求强劲。整体来看，PCB 全产业链同步提速，上游材料、耗材环节景气斜率高于中游板厂，在高基数背景下各环节增速仍普遍提升 20-30 个百分点，充分说明 AI 驱动下 PCB 行业正处于持续扩张的上行周期，下游算力硬件需求具备较强持续性。

AI 浪潮推动 PCB 行业格局重塑，行业从劳动密集型转向资本、技术密集型，头部厂商竞争优势持续放大，大陆龙头企业迎来发展红利。

相关标的：

1）PCB板厂：胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股、景旺电子、深南电路、广合科技、东山精密、世运电路。

2）PCB钻针：中钨高新、鼎泰高科、欧科亿、新锐股份、杰美特、民爆光电等。

3）PCB材料：生益科技、南亚新材、中国巨石、中材科技、宏和科技、德福科技、铜冠铜箔、隆扬电子、博威合金、国际复材、宝鼎科技、菲利华、莱特光电。

4）PCB设备：合锻智能、大族数控、大族激光、东威科技等。

5）其他海外算力：中际旭创、工业富联、东山精密、江海股份、新易盛、唯科科技、优讯科技、东阳光、天孚通信、天岳先进、兆易创新、大普微、源杰科技、火炬电子、元力股份、英维克、领益智造、祥和实业等；英特尔、SK海力士、Lumentum、闪迪、铠侠、美光、中微公司、北方华创、拓荆科技、长川科技。

来源：国金证券