有色金属上涨刚启幕，逢低买入正当时（黄金白银除外）

当前有色金属板块（黄金、白银除外）正迎来新一轮上涨周期的起点，绝非短期脉冲行情，而是供需格局、产业变革与政策红利三重共振下的趋势性机会，此刻逢低布局恰逢其时。

供给端刚性收缩，缺口持续扩大。全球矿山长期资本开支不足，智利等主产国矿石品位下滑、事故频发，产能释放受限。国内严控矿产开采，6月15日《矿产资源法实施条例》落地，铜、铝、钼、锂等战略性矿产纳入国家管控，供给弹性趋近于零 。2026年全球精炼铜从过剩转为短缺15万吨，钼精矿年内涨超30%，小金属全线紧缺，价格上涨根基坚实。

需求端结构重塑，新兴赛道爆发。有色已摆脱地产依赖，成为AI算力、新能源、电网建设的核心原材料。AI服务器、数据中心拉动铜、铝、钼需求激增；新能源汽车、光伏、储能对锂、钴、稀土刚需强劲；全球电网改造持续推高铜消费，需求增长具备长期确定性。

估值低位叠加业绩高增，安全边际充足。2025年有色板块净利润同比增56.5%，2026年一季度暴涨111%，铜铝稀土企业盈利亮眼。当前板块市盈率仅15倍，处于历史低位，呈现“业绩高位、股价洼地”格局，资金加速涌入，行情刚启动。

综上，有色金属上涨趋势确立，短期回调即是布局良机。供需缺口难弥合、需求增长有支撑、估值修复空间大，多重利好下，板块主升浪可期，逢低买入正当时。