价值投资日志 霍尔木兹海峡困局是本轮“夏日寒风”的核心源头之一。近期美伊围绕霍尔木兹海峡重新开放的谈判接近一致，相关协议有望达成，“尽快重开霍尔木兹海峡”将让全球股市短期从调整压力中获得喘息。前期夏日寒风导致海外股债双杀。美债利率上行、科技股拥挤交易去杠杆、油价冲击和地缘风险叠加，已经推动全球股市出现一轮明显震荡调整，部分高估值、高拥挤度资产的风险部分释放。后续，风险偏好有望出现短期修复。“夏日寒风”就是影响全球股市的资金面冲击，短期也有望将告一段落，但是，风险并没有完全解除，7月份仍需警惕原油补库存的冲击、欧美等主要经济体通胀的高粘性、融资压力。