一、整体大盘：总量稳增、结构M型撕裂、利润向头部集中

- 2026年规模：全年预计5.8万亿元（+4%~5%）；Q1收入1.46万亿元（+4.2%），占社零11.5%。
- 核心特征：量增利薄、两头火中间冷；人均20-80元刚需占80%，200元以上高端靠体验稳住，80-300元中端关店率超60%（死亡地带）。
- 开店/关店：Q1新注册42万家，注销/吊销38万家；连锁化率26%（同比+4pct），小店加速出清。

二、消费格局：M型分化，刚需为王

1）刚需大众（20-80元，80%市场）

- 代表：社区家常菜、面馆、包子铺、快餐、平价火锅
- 数据：订单量**+42%，翻台率3-5次/天**，复购高
- 逻辑：理性消费，好吃、干净、实惠；95/00后主力，拒绝网红溢价

2）高端体验（200元+，10%市场）

- 代表：高端粤/浙菜、黑珍珠、特色私房菜
- 现状：Q1营收**-12%，上座率