周五收盘的时候，央行公布了信贷金融数据，5月最新信贷数据，整体算是小幅回暖，终结了4月信贷收缩的局面。5月新增贷款、社融数据都小幅超预期，M1、M2增速也优于市场预判，市场整体流动性保持宽松，能给A股估值提供基础支撑。但大家别盲目乐观，数据短板很明显：居民和企业中长期贷款依旧偏弱，不及往年同期。这次数据回暖，疑似银行票据冲量带来的水分。这说明宽货币向宽信用传导依旧不畅，企业观望、居民持续去杠杆，经济内生修复动力还是偏弱。