磷化铟衬底3英寸及4英寸产品全面涨价，云南锗业与宿迁联盛分别扩产30万及20万片
近日，受AI算力需求与PIC技术迭代驱动，磷化铟衬底密集扩产且主流3英寸及4英寸产品全面涨价。市场预期差在于PIC正成为最大增量引擎，当前非光场景占比仅约20%，北美Coherent 6英寸产线已为PIC准备。叠加出口管制催化供应链重塑，原占98%高端份额的日美厂商地位松动，日本住友一季度产能收缩
40%，美股HRT至2026年4月底积压订单超1亿美金。供需错配下，国内云南锗业子公司与宿迁联盛分别密集扩产30万片及20万片，且国内高纯铟前四名占98%份额保障了原料完全自给。板块逻辑已跃升为三重共振，开启至少5年的高景气周期，当前份额仅约9%的国内厂商正迎来量价齐升的历史性机遇。关注：云南锗业/宿迁联盛（衬底核心厂商，受益于密集扩产与产品涨价），光智科技/博杰股份/Coherent（前沿
衬底与重组方，受益于6英寸突破及PIC浪潮），源杰科技/长光华芯/仕佳光子（光芯片及互连厂商，受益于算力扩容与订单爆发）
收起^