今年175万吨锂电铜箔产能利用率超
90%，6um散单加工费上涨1000元/吨。
近期，受AI算力爆发引发的产业链蝴蝶效应影响，铜箔行业迎来高端量价齐升与低端盈利修复的结构性供需反转。GB300等AI服务器升级使单台HVLP-4铜箔用量达30kg，带动今年全球高端需求激增200%-260%至2.4万吨。受制于海外核心设备年产10台且订单排至2028年的垄断，加之国内仅30%的良率（海外50%），下半年行业将现20%供需缺口。HVLP-4高达15-20万元的加工费与约10万元的单吨利润疯狂虹吸全行业产能，导致万吨需7亿元且回本超10年的锂电铜箔扩产降至冰点。在下游需求30%-40%增速拉动下，今年175万吨锂电箔有效产能利用率已破90%。近期6um散单加工费全系上涨1000元/吨，三季度单吨利润有望冲击
8000元，行业正式确立涨价上行周期。关注：德福科技/铜冠铜箔/中一科技/三井金属（高端铜箔厂商，受益HVLP-4需求爆发与单吨暴利兑现），嘉元科技/诺德股份/海亮股份（锂电铜箔厂商，受益加工费涨价修复与海外高毛利），洪田股份（铜箔设备厂商，受益电子箔设备抢装与国产替代）