当前伊利14倍动态PE，处于上市三十年以来的估值最低位，也大幅低于消费板块同行。行业的历史估值中枢长期维持在20倍左右，公司的历史估值中枢则长期维持在30倍PE左右，当前估值相当于历史五折水平，安全边际极高。市场当下的低估值定价，主要是市场过度担忧营收低速增长，完全忽略了公司持续优化的盈利质量、稳固的龙头壁垒、永续的高分红能力。应该说，伊利的估值修复空间还是非常大的。