【分析师用AI写研报错标政策时间】近日，两位分析师署名的一份地产行业周报中，将2024年国务院常务会议关于房地产的表述，错误标注为2026年6月7日的最新政策。

多位业内人士向记者表示，这种“时间错位+内容完整搬运”的错误模式，符合AI大模型“幻觉”的典型特征。

这不是AI第一次在证券领域暴露“幻觉”问题。财联社此前在《智能投顾“模型幻觉”是否会误导股民？三大痛点调查》报道中，就曾针对投顾业务中的AI事实偏差做过跟踪观察。

一个在行业内已经形成共识的原则是：投研AI的输出必须永远带有“人审”标签。

任何未经分析师审核的AI生成内容，不得出现在正式研报中。这不是效率问题，而是合规问题——出了事，签字的是分析师，不是AI。

但在实际操作中，如何界定“审核”的标准，如何平衡效率与质量，仍是各家券商需要面对的课题。

截至目前，证监会尚未出台专门针对AI生成研报的监管新规。2025年3月修订的《上市公司信息披露管理办法》增加了对“外包”行为的监管条款，但未明确提及AI。

投研场景的AI合规，目前主要依赖行业自律指引和券商内部风控制度。这种“灰色地带”既是挑战，也是机遇——缺乏明确规则意味着创新空间，但也意味着责任边界需要自行把握。

值得一提的是，2025年以来，行业内并未大规模发生因AI写作导致研报失真的情况，可见券商研究业务整体对合规的重视程度。

但一旦出现问题，影响不容小觑。一份存在事实错误的研报，不仅会引发舆情，更重要的是会损害买方机构及投资者对卖方研究的信任。

“大家看到的研报就一定是对的吗？”这样的疑虑，一旦在投资者心中生根，伤害的是整个卖方研究行业的公信力。

有意思的是，AI既在制造问题，也在解决问题。根据记者调研，不少券商引入的智能化人工作业平台，正在为卖方研究合规管理体系带来系统性革新。标准工作流程的设计和人工智能技术的加持，实现了证券研究报告撰写流程规范化和审核标准统一化的双重升级。

用更成熟的AI去约束和规范AI生成的内容，或许是这条技术路径上必然的选择。有券商分析师告诉记者，无论技术如何演进，有一点不会改变，资本市场对信息真实性的要求，高于一切效率提升。各位网友，您怎么看？（财联社）