摩根资管杜猛说了一句很直白的话。

他认为AI仍是确定性的成长方向，并且点名的几个细分赛道，光模块、PCB、液冷、算力租赁，刚好是最近市场调整中资金反复博弈的方向。

机构在喊A股利润增速有望回升，估值还有修复空间。但还是不少人觉得AI确实在成长，可股价已经翻了好几倍，透支了未来几年的预期。

这也是当下AI赛道最核心的矛盾。产业趋势没人否认，但高位能不能再往上走，考验的是业绩能不能持续超预期。光模块和PCB今年业绩确实在兑现，液冷和算力租赁还在左侧等风来。

新能源那边也被提了一嘴，说产能过剩基本出清。锂电、光伏、风电的战略地位在往上走，但市场还在等业绩拐点的确认。

机构看的是趋势，散户纠结的是位置。你觉得AI板块现在是倒车接人还是高位筑顶？评论区聊聊。