今天科技继续反弹，传统板块又新低，这种极端分化映射还是产业结构。当然这么多传统行业，总会有些有价值的，因为跌出估值性价比。但没有了高成长，估值就提升不了，每年增长就靠匹配GDP的增幅。

而科技AI是仅剩能高增长。所以拔估值只能是拔科技。

今天节奏是内部在轮动了，但核心还是上游材料，各种涨价在催化，是近期热度最高分支。可以看看PCB的上游CCL，都涨到天上了。而高端MLCC，我们没有进入全球产业链，但情绪直接炒到顶了。还是上周发酵的算力金属，都是属于涨价逻辑。

然后光通信这里，是整条产业链，从1.6T，光芯片，国产光模块，CPO，OCS，MPO概念，还有材料，光纤，等等。

都是在走大趋势。

甚至ABF载板都吵起来了。

这都是对产业趋势的乐观反馈。上周说科技拥挤度，昨晚又说不拥挤了，所以怎么说都是机构一张嘴。

但筹码又换了人。

至于其他方向

今天还轮动了，商业航天，机器人，储能，物理AI等等。至于传统行业，大金融，大消费，大医药、大地产等等

继续跷跷板吸虹。

总之科技AI只要不集体见顶，各个细分龙头就继续跟踪。