SpaceX上市行情上市前市场担忧：巨额融资抽水美股、上市遭做空、美国通胀加息，引发全球股市大跌；实际走势：纳斯达克上市后三连涨，盘前再涨10%，总市值近20万亿，逼近英伟达市值一半；基本面：2026一季度净亏损42.76亿仍大涨，核心逻辑：资本市场炒作稀缺性+未来成长，亏损不影响高估值，盈利≠高价值，硬核技术才是护城河。

2. 国内四大稀缺硬核拟上市企业长江CC、长鑫CC、宇树KJ、蓝箭HT，无需看重当下业绩，核心价值为独家技术与行业稀缺性。

国产算力超节点产业，国内正式进入算力超节点时代，八大东数西算枢纽优先采购国产超节点架构；超节点三大核心：算力芯片、交换芯片、光模块；行业痛点：博通高端交换芯片受限，国产替代加速；国内高端交换芯片绝对龙头：25.6T高端芯片国内市占90%+，是阿里、字节、腾讯、移动超节点唯一采购标的；2026年Scale-Up订单超10万颗，Scale-Out外供国产份额20%（仅次于博通），国产高端商用交换芯片总市占4%，排名国产第一。

算力芯片、光模块、M9材料、MLCC为赛道核心标的，持续景气。

日元加息影响，日元加息25个基，港股大跌核心原因：日元为全球套息低成本资金，加息后套息交易成本抬升，外资抛售港股回笼日元偿债。判断，本次加息不会引发全球市场动荡、不会击穿算力行情，算力产业处于十年初期成长周期，加息无法阻碍算力时代发展。

算力行业供需，模型企业自建IDC，不会引发第三方IDC价格战，国内顶尖算力中心依旧供不应求，算力全产业链景气度不变。

AIDC储能，海外AI数据中心储能缺口高达40%，国内具备AIDC储能资质、落地能力的企业仅1-2家，赛道高度稀缺。

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