拆透了资金逻辑，接下来就看三个方向：

一是光模块/算力方向：

主线内部分化，资金高低切：通信ETF继续获得场外净流入，光模块产业链的低位二三线品种。与此同时，前期涨幅巨大的高位老龙头则被持续回避，人工智能ETF仍在持续净流出。这说明行情并未结束，但主角在换，资金在向更具性价比的方向流动。

二是电力方向：

新方向正在形成共识：电力ETF场外获得了持续、大量的净流入，成为机构重点布局的新方向，特别是火电方向，因为夏季用电高峰，估值在修复；

三是创新药方向：

恒生医药ETF也同样获得了持续的净流入，这表明市场在AI主线之外，正在挖掘新的低位且有明确催化的板块。

伴随上述方向的净流入，芯片、人工智能方向的ETF持续多天的净流出，沪深300方面，也是如此。这表明部分主力仍在借反弹流出高位或白马品种，市场的分歧并未消除。

这两天成交额并未放大，但存量资金在内部进行结构性调整的“大搬家”，高切低正在加速。说明一点，低位不一定马上就有行情，需要积累到一定的程度。

以上内容是个人对于市场的观察与理解，不作为投资建议，市场有风险，决策请谨慎。

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