稀土永磁第一股强势突围！利润大幅增长，机器人新赛道打开增量

2025年以来稀土永磁行业整体回暖，但企业业绩高度分化，行业龙头优势持续凸显。中科三环、正海磁材净利率不足5%，盈利微薄趋近代工，而金力永磁净利率接近10%，盈利能力断层领跑全行业。

成本管控是公司核心优势。稀土精矿已连续七个季度涨价，全行业面临成本压力。金力永磁提前低位备货，2024至2025年存货同比大增27.5%，远高于同行，规避原材料涨价冲击，无需计提大额存货减值。同时公司深度绑定稀土南北双雄，对北方稀土采购占比提升至69.13%，依托赣州工投股东背景，稳固中国稀土供应链资源。此外，公司布局稀土回收业务，2025年回收原料用量大幅提升，有效对冲原矿涨价风险，实现原料多元保供。

技术壁垒构筑超额利润。公司深耕高性能钕铁硼赛道，可批量量产全系列高牌号磁钢，持续每年投入超3亿元研发。核心晶界渗透技术可减少50%-70%贵重中重稀土消耗，九成产品采用该技术生产，大幅压缩生产成本、提升产品性能，适配高端新能源、工控设备需求。

公司绑定全球优质客户，主业产销两旺。深度配套全球头部新能源车企、变频空调企业，2025年磁材产销大幅增长，产销量稳居全球第一。业绩持续高增，2025年净利润同比大增142.44%，2026年一季度营收、净利润延续双增长，经营基本面稳健向好。

同时公司成功切入人形机器人黄金赛道，打开全新成长空间。人形机器人单台永磁用量远超新能源汽车，市场潜力巨大。2026年一季度公司机器人及工业伺服电机业务收入同比大增81.84%，已实现批量出货。

产能端持续扩张，夯实长期成长底气。公司现有磁材年产能4万吨，产能利用率超90%。在建2万吨高性能永磁项目稳步推进，2027年底总产能将达6万吨，规模效应将进一步提升盈利水平。

在行业分化格局下，金力永磁凭借原料保供、核心技术、高端客户、新赛道增量四大优势，彻底拉开与同行差距，成为稀土永磁行业核心龙头。

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