发现金店人山人海的！进去问金价才知道，今天实物首饰金已经跌到了1300元一克上下。

我挤进去的时候差点被踩掉鞋。柜台前里三层外三层全是人，有带着小本本记价格的大爷大妈，有举着手机拍金条挂牌的小情侣，还有好几个代购模样的年轻人蹲在角落里噼里啪啦按计算器。收银台排了十几号人，销售嗓子都喊哑了，水都顾不上喝一口。这场面，不知道的还以为黄金不要钱了。

可一问价就发现不对劲。上金所黄金T+D今天报在941.78元/克，足金现货941元，伦敦金现4330美元上下。原料价才940出头，但柜台上的首饰金呢？周大福1312、周生生1316、老凤祥1309。一克差了将近376块钱。原料跌了，首饰为啥不跟着跌？

这事儿得拆开看。柜台里那些手镯项链，很多是金价还在高位的时候锁价采购进来的，当时原料拿货成本靠近960到990一克。现在跟着大盘硬降价，每卖一克就亏一截。另一个原因更实在——首饰的售价本来就不光是黄金的钱。品牌溢价、工艺工费、商场租金、员工工资、营销费用，全裹在里面。古法、5G硬金这些复杂工艺，单克工费就要100到200块。原料只占售价七成左右，剩下三成跟金价涨跌没关系。

不过话说回来，金价这一路跌下来也确实够狠的。今年1月现货黄金冲到了5598美元的历史峰值，之后一路回落。6月10日一度跌穿4200美元关口，年内涨幅全部回吐。从最高点算下来跌了25%左右。国内首饰金年初还在1700元以上，现在1300出头，每克跌了将近400块。

为什么会跌成这样？美联储那边加息预期一直在升温，市场预判10月加息的概率接近五成。黄金不生利息，加息就意味着持有成本变高，资金自然往别处跑。地缘局势也在降温，美伊关系出现缓和迹象，避险情绪退潮。美元走强、通胀预期回落，几重压力叠在一起，金价被摁得死死的。

但有意思的是，金店反而更忙了。5月到7月本来就是婚嫁旺季，订婚三金、结婚五金的需求一直在。对急着办事的人来说，金价跌了反而是好事——同样预算能买更大克重的手镯。那些观望了半年的人，看到价格下来这么多也坐不住了。抄底的心态加上刚需，两拨人撞到一起，金店不火才怪。

不过我得提醒一句：买首饰和买金条是两码事。银行金条今天925到936一克，比首饰便宜三百多。首饰有工费有品牌溢价，回收的时候这些全不算数，只认原料价。你1316买的周生生，回收时按940走。要是冲着保值去的，金条更实在。要是冲着戴好看去的，那就别太在意保值的事，买了就好好戴。

金价这东西，涨的时候有人追，跌的时候也有人抢。不同的人有不同的算盘，有人想抄底，有人刚需，有人纯粹看热闹。但有一条是不变的——别光看热闹，得看清自己到底要什么。

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