【DB算力】PCB上游处于20%-30%涨价水位，主升浪来了，车门焊死继续猛干-06.18 怎么看PCB上游的涨价水位？ 电子布和CCL的供需缺口在2027年底前不会有任何缓解的机会，随着Rubin的拉货，缺口只会继续扩大。PCB占终端产品价值量远低于存储，涨价对需求影响小，理论可以涨幅更大。 PCB上游这波有望复制存储的价格涨幅，也就是5倍，甚至可能更高。目前CCL和电子布才涨了1倍， 处于20%-30%价格水位，空间还很大。任何调整都是上车机会，主升浪来了，不要轻易下车，相信涨价相信EPS的力量，AI给估值。 巨石/中材/国际复材/金安/建滔/华正可以类比美光/海力士/闪迪。 重视所有的PCB上游涨价环节，CCL/电子布/铜箔/树脂/药水/铜粉。Rubin较GB300的PCB价值量从3.5万美元跃升至11.7万美元，显著通胀。Rubin ultra叫rubin还会进一步通胀。 未来两年AI-PCB需求都有翻倍增长，需求景气度强劲。 所有上游都会被拉爆，都会开始缺和涨价，细微的材料或者设备就能卡住供给。CCL和电子布涨价速度最快， 药水环节价值量比肩电子布，市值仅为电子布1/10，成长潜力最大。铜粉的价格跳涨将从7月开始。 光华科技交流更新： 1、目前供鹏鼎药水线增至30条+，沪电的药水线10条。沪电新线合作进展顺利， 预计Q3会再增加20条线。 2、 美维科技和奥特斯等海外大厂已经认可公司一次镀铜技术在MSAP产线应用，后续会有新增订单。一次镀铜技术比友商二次镀铜的成本低效率高， 在MSAP领域将占据较大市场份额。国内多家大厂测试完效果也很不错。 3、 高端键合药水取得重大突破，已进入鹏鼎/深南/沪电/兴森，订单大爆发，全年将做到0.7亿元收入，排名行业前列，毛利率可达70%+。 4、 金属盐类（镍/钯/金）药水显著价格上涨，药水再溢价，涨价带来增量利润。 相关公司： 🍒PCB药水： 光华科技/ 天承科技 🍒CCL：建滔积层板/华正新材/金安国纪 🍒电子布：国际复材/中国巨石/中材科技/宏和科技 🍒铜箔：嘉元科技/诺德股份/宝鼎科技/铜冠铜箔/德福科技/逸豪新材 🍒树脂：东材科技/圣泉集团/呈和科技 🍒铜粉： 光华科技/ 江南新材