新易盛估值核心取决于AI算力需求持续性及800G产品放量节奏：
[一R]短期（6-12个月）：目标股价1,012.56元（中性情景），当前股价存在81.5%上涨空间；悲观情景下目标价355.64元，存在36.3%下跌风险。
[二R]长期（2-3年）：若AI算力投资保持高景气、公司800G市场份额稳固、1.6T产品按期落地，目标市值14,112亿元，对应股价1,012.56元；若上述核心假设落空，则目标市值可能回落至4,956亿元，对应股价355.64元。
本报告仅供专业投资者参考，不构成买卖建议。估值倍数基于可比公司数据和合理假设，实际股价受多重因素影响，投资者需结合自身风险偏好独立判断。
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