《6.18收评》

1、兄弟们早！近期点赞甚足，俺心甚悦，给你们多码点货，本条字数较多，错别字不改了中午董秘到，618最后一天！都来捧场，中午见。《百倍赛道》百倍赛道，从来不是留给聪明人的，是留给看得懂周期的人的。存储难拿，是因为它在涨的时候让你想跑，跌的时候让你想死。光模块一年十倍，是一路涨，拿着不难受。存储不一样——翻倍，然后回吐一半利润；再涨，再跌20%。这种波动，劝退了绝大多数人。他们不是不看好存储。只是止损周期设定是三个月，而忽略这一轮存储的本质是周期是四年。...这不是贪婪的问题，这是对周期的不确定、对赛道的不深刻、对基本面的不透彻。周期只有两个极端：你觉得它永远涨的时候，它快跌了；你觉得它永远跌的时候，它快涨了。2022年底没人敢买存储，2026年没人敢拿存储。同一个东西，同一个理由——周期。《周期》《赛道》《基本面》三件事同时看到骨髓里的人，才配拿到最后。缺任何一块，都只是陪跑。真正把十倍装进口袋的人，不说话。一倍下车，是因为错把《周期》，当成了一倍的《波段》行情在操作。本质上忽略了周期的本质，因此在短期波动里反复决策。去年，我们调研这个产业链的时：“存储为什么涨？”99%的会告诉你：“涨价了。”你问剩下的1%，他们说的是：“AI对存储的需求是结构性的、长期的，而供给端在可预见的未来根本跟不上。”前者，后者有何区别？前者看到的是“价格”，后者看到的是“供需缺口的长度”。区别于《周期》与《基本面》光模块的十倍，是“快钱”。核心是实现戴维斯双击。存储的十倍，是“慢钱”。要等三年，但空间是二十倍起步。光模块考验的是胆量——敢不敢买；存储考验的是认知——敢不敢拿。在启动前，99%的人已然下车。存储是典型的周期性行业，2023年存储芯片市场规模同比下滑29%，2024年才同比增长79%。涨价需要从底部慢慢爬、产能需要逐步释放、供需缺口需要时间验证。但一旦周期确认，极强，王者之势！但一旦周期确认，持续性，是数年级别的。三年前我们说过：过去几十年，算力涨了百万倍，存力只涨了一千倍。这句话，现在还值钱。看到这里，不点赞的清粉处理。2023年6月，老张在35元买了一只存储股，10万股。别人问他为什么，他说：“周期见底了，AI要吃内存。”一个月后翻倍到70，朋友劝他跑：“存储是周期股，涨完还得跌。”老张觉得有道理，卖了8万股，留了2万。2024年2月，回调到55元。老张庆幸："幸好跑了。"2024年6月，储涨到150元。老张开始不舒服了。2025年3月，涨到200元。老张算了一笔账：如果当初没卖，现在已经赚了500多万。2026年5月，涨到400元以上。2024年2月，股价跌回55。老张暗自庆幸。2024年6月，涨到150。老张开始不舒服。2025年3月，涨到200。老张算了一笔账——当初没卖那8万股，浮盈早过500万了。2026年5月，涨到400元以上。老张看了一眼账户里剩的2万股，少赚了近3000万。老张不是一个人，是多少人缩影。一倍的时候，觉得自己聪明绝顶；十倍的时候，你才发现自己只是“参与过”。存储难拿，是因为它在涨的时候让你想跑，跌的时候让你想死。光模块一年十倍，是一路涨，拿着不难受。存储不一样——翻倍，然后回吐一半利润；再涨，再跌20%。这种波动，劝退了绝大多数人。他们不是不看好存储。他们只是止损周期是三个月，而忽略这一轮存储的本质是周期是四年。...这不是贪婪的问题，这是对周期的不确定、对赛道的不深刻、对基本面的不透彻。百倍赛道，从来不是留给聪明人的，是留给看得懂周期的人的。周期只有两个极端：你觉得它永远涨的时候，它快跌了；你觉得它永远跌的时候，它快涨了。2022年底没人敢买存储，2026年没人敢拿存储。同一个东西，同一个理由——周期。

3、什么叫极致分化？这就叫极致分化。涨的是谁？PCB概念十余股涨停，存储方向，多少个创历史新高。市场用脚投票，这些是真科技：有订单、有涨价、有供需缺口。上述逻辑连续说了3年了。跌的是谁？影视传媒、AI应用概念全线下挫；大消费持续下行；化工、煤炭、水泥、钢铁持续回调；小金属、稀土、黄金、白银回调；创新药、减肥药持续走低；银行、保险、券商集体弱势。这里面有些是蹭热点的假科技，有些是完全不沾科技边的“老登”。上述逻辑说了4年了。午后，芯片产业链接棒领涨，科创50大幅拉升，沪指重回4100点。市场听得懂，真科技，政策给支持；假科技，监管要动手。

4、白酒、保险、房地产板块跌幅居前。这几个方向有一个共同点：跟AI涨价链没有半毛钱关系。在3万亿成交的存量博弈市场里，资金只会流向“新”。消费、地产、保险，在科技主线面前，成了提款机。昨日复盘已经说过：高低切搞消费，都是血包。

5、真科技涨什么样儿？行业数据很明确。存储芯片一季度全球半导体营收环比增长27%，存储器营收环比增幅超80%，DRAM与NAND单季营收近乎翻倍。

6、线一光模块光模块，再创新高。

7、《假科技》长什么样儿？涨的时候靠“AI概念”，跌的时候靠“情绪不好”；问订单说“在谈”，问业绩说“预期”，问收入说“占比提升中”。

8、请问科技涨到啥时候捏？通常来讲，第五阶段属于《人神共愤》，也就是天爷都愤怒的时候。所有资金无论老小一律集中拥抱滴时候。

9、不好意思，存储再创新高。 这里每8%就是一倍。

10、CPO历史新高。从小灶把两个亲儿子单拎出来，咋感觉也快2倍了。

11、我国养老资金投资运营再迎重要突破 社保基金首例期货账户完成开立 。点评：大资金都会配置一定比例的沪深300，上证50，双创，含“科”量不低。都是几个大块头。

12、看了一圈，近期除了存储，光模块以及mlcc，其余的科技是没有修复到高点的。即便是线三，距离我们上一期小灶的位置，也修复了一半，但和绝大部分比已经非常强的。懂了么？

13、俺知道存储是真科技，但这种大块头还要连续10cm的情形还是没见过，兄弟们见过大世面，咋讲

14、重大利好！告诉你们吧，这就是最大的利好。也就是最新一期小灶提到的两个外围风险，皆已解决。尽管，嘴炮临时变卦的概率低不了，但且行且珍惜了北京时间周四（6月18日）凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，符合市场预期。这一决定是美联储连续第四次维持利率不变，上一次降息还要追溯到2025年12月。

15、百润是做调味酒的，也是各大消费基金的小重仓，因为一个定增就拉跌停。

16、昨晚出去走了一万步，路上路过奥特莱斯买了点绝味鸭脖拎回家，地段属于必经之路，味道还是那个味道，价格好像比两年前优惠一些。为什么资金市场的反馈是连续跌停？管理层做了什么伤天害理的事儿么？

17、光模块龙二历史级别再创新高，距离上次好像没过多久

18、别老出去跟别人比收益，比账户……你们24年吃的新消费，熊市创出新高。次年5月上热搜，高位20%离场……随后5月继续干光模块，也是小灶这四年来第二篇深度文章……12月吃的存储……存力是从去年年底到现在的绝对老大……mlcc是老二……今年三月，小灶首次提出线三……随即一周后反弹……一倍上下的利润……上述内容占近小灶2.0，共7期的90%内容了。你们吃的满嘴油光……别欺负别人。……闷头发财。再看到天天出去吹。钻粉一律打屁股板儿板儿10下。金粉20下。铁子随意。

19、928（就要发）。听说，每天扣了容光焕发，唤醒第二春？小灶之暗语，还有这功能呢？

20、 运动饮料历史高点调整20%的时候，我们小灶小深度分析过这个行当的周期，价格，走法。目前来看，我们完全正确！你看她20%业绩，调整20%，40倍就冲进去？主力一两个小阳线，多少人上当了呢？请问，公司真实业绩如何，公司所处的行业与经济周期是在什么阶段，历史上这个板块的龙头，国际饮料龙头的走法是怎么告诉你的？这才是基本面的核心。

21、线三也创出新高！猛男也。

22、大盘小跳水，但线一二三作为主线的无二人选，反而是资金集中的地方。

23、大模型真是看走眼了，一个腰斩再创新高，一个腰斩再腰斩，好像有点意思。

24、几条科技主线是动都不动。科技小票，老登打的比较狠，节前撤的资金，节后都成了多方不是。

25、线一线二线三，同时历史新高。上一次此等盛宴是在何时？

26、存储10cm，随着大盘而震动！无人撼动。

27、存储二连10cm，市场取名之“存王”

28、吴清：加快培育壮大耐心资本，引导养老金、保险资金等加大股权投资力度。

29、主力就得骂，骂了才支楞，俺说的没毛病吧？