1000万合资，3亿后手，宿迁联盛这步"追光"棋局背后，净是疑云。

6月8日，公司宣布与朱蓉辉、汇智光芯设立合资公司，主营磷化铟衬底。这家化纤助剂企业，要跨界到AI光模块上游材料，跨度之大令人咋舌。更蹊跷的是，利好公告前股价已提前"抢跑"，连续涨停；而5月8日，公司高管刚抛出减持计划，减持窗口恰好覆盖股价异动期。

监管的问询函，揭开了合作方的"画皮"。汇智光芯仅是一个持股平台，无实际业务，截至2026年3月31日净资产为负2.13万元，已资不抵债。所谓的核心技术，仅系合作方"经验"陈述，尚未经独立尽调验证。而10个月建成年产12万片产线的计划，公司事后承认"未包含环评、安评等前置手续用时"。

项目还没落地，监管警示已先到。上交所认定公司信息披露不准确、不完整，风险提示不充分，对董秘予以监管警示。巧合的是，收到警示后，高管减持计划也宣布提前终止，实际一股未减。当"跨界故事"撞上"减持窗口"，这究竟是一场产业布局，还是另有所谋？答案或许比磷化铟衬底的制造工艺更难看清。