昔言茅台永续长牛，今朝潮水退去，空谈妄语当醒世人

早年央视财经节目上，私募某大佬曾公开发表定论：贵州茅台是A股永恒价值蓝筹，会走出一辈子的长牛行情，是可以终身重仓、永久持有不会走熊的核心资产。

这番论断借助央视平台广为传播，几十万散户将这句话当作投资信条，蜂拥进场加仓，大量资金在股价冲高至2413.60元历史顶峰时追高买入，把身家寄托在一句“永远牛市”的断言里。

再看2026年6月18日盘面，贵州茅台收盘1215元，单日大跌2.02%，对比历史最高点，股价近乎腰斩。

查阅最新股东户数：2026年3月末股东总数24.32万户，较上一期25.59万户下降4.98%。筹码被大户收拢的另一面，是无数山顶入场的普通股民割肉离场，账户资产大幅缩水，不少人深度套牢数年，亏损惨重。

当初大篇幅铺陈宏大叙事，咬定茅台不存在下跌风险的发言者，后续操作却与自身言论截然相悖：
市场一出现震荡就大手笔减持茅台仓位，转头全面转战AI题材赛道，改口宣称人工智能才是下一个十年超级牛市主线。又在忽悠股民高位接盘泡沫科技股。

风口跟着持仓随意更改，可当初听信言论死守茅台的散户，牢牢被套在高位，长年承受阴跌回撤，无处说理。

正本清源，分清基本面与炒作泡沫

1. 茅台本身确实具备硬核基本面：顶级品牌护城河、稳定经营现金流、常年稳定分红，实打实属于优质蓝筹企业，长期产业价值毋庸置疑。

2. 但公司经营稳健≠股价只涨不跌。2400余元的股价里，绝大部分是抱团资金堆出来的估值泡沫，透支了未来多年业绩，泡沫破裂后估值自然回落，这是市场必然规律，不存在任何一只可以永久单边上涨的股票。

纵观近期市场，一边是国晟科技这类题材妖股从底部十几倍爆炒，一纸信披利空直接跌停崩盘；一边是昔日抱团蓝筹挤泡沫阴跌下行。

太多股民吃亏，根源就是盲从大佬绝对化的口号，把别人带有持仓立场的宣讲，当成一成不变的投资铁律。

没有万古不变的牛市赛道，只有不断轮动的市场风口。

发声者可以换股换论调从头再来，跟风接盘的散户，亏损只能自己全盘承担。

炒股切忌迷信单一神话，看清估值、敬畏回撤，才是最实在的价值投资。


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